Opções de comércio composto

Efeitos de Interesse Composto de Forex Atualizado: 22 de abril de 2016 às 3:22 AM O interesse composto pode realmente funcionar para você ao negociar Forex e pode ajudá-lo a transformar um comércio decente em um ótimo comércio se puder ser realizado ao longo do tempo. Por outro lado, pode custar-lhe muito dinheiro se você tomar posições durante a noite em que você paga os juros compostos. Uma coisa importante a lembrar sobre o interesse composto é que seus efeitos positivos ou negativos são ampliados substancialmente quando você troca em pares de moedas que envolvem um diferencial de taxa de juros substancial entre as moedas componentes. Além disso, o interesse composto tem um efeito especialmente poderoso na estratégia de carry trade geralmente utilizada pelos hedge funds e outros especuladores de divisas. Saiba mais sobre o carry trade aqui. Usando rollovers para ganhar interesse composto Alguns pares de moedas têm um diferencial de taxa de juros substancial e, durante um período de longo prazo de um ano ou mais, esse diferencial pode dar um retorno decente a um comerciante de carry por si só. No entanto, realizar rollovers mensais ou diários de forex em spreads competitivos geralmente dará ao comerciante de carry a oportunidade de agrupar ainda mais seus interesses, além de acumular o diferencial da taxa de juros simples. Leia mais sobre considerações de rolagem forex. Como o agravo afeta os retornos A freqüência de seu período de rolagem, seja diariamente, mensalmente ou em outra freqüência, determinará quanto de um efeito de composição pode esperar. Em geral, quanto mais frequente você agrupe seu interesse em spreads de rolagem competitivos com um carry trade, maior será o retorno que você verá quando fechar seu carry trade. Isso ocorre desde que o diferencial da taxa de juros permaneça constante durante o período de composição. Note-se que um estreitamento do diferencial de taxa de juros para o par de moedas pode afetar negativamente o seu carry trade, enquanto um alargamento do diferencial da taxa de juros pode beneficiar seu retorno global de carry traders se essas mudanças ocorrerem entre os períodos de composição. Exemplo de interesse composto O exemplo a seguir mostra o efeito da combinação de interesse com diferentes freqüências durante o mesmo período geral de comércio de forex. Por exemplo, se um comerciante de carry estiver considerando negociar um par de moedas com um diferencial de taxa de juros anualizado de 4.4, como AUDJPY talvez, isso pode resultar em um retorno anual composto de 4.4898 se o interesse for composto mensalmente ou um retorno anual de 4.4980 se o O interesse é composto diariamente. A tabela a seguir mostra como o saldo composto cresce mensalmente para opções de composição diária, mensal e anual para uma posição de A1,000,000 em um diferencial de taxa de juros anual de 4,4. O diferencial da taxa de juros permanece constante ao longo do período de composição, embora isso possa mudar na prática. Mensal Compounded Saldo Mês Mensal Mensalmente Anual 1 1.003.673 1.003.667 1.000.000 2 1.007.360 1.007.347 1.000.000 3 1.011.060 1.011.040 1.000.000 4 1.014.774 1.014.748 1.000.000 5 1.018.501 1.018.468 1.000.000 6 1.022.242 1.022.203 1.000.000 7 1.025.997 1.025.951 1.000.000 8 1.029.766 1.029.713 1.000.000 9 1.033.548 1.033.488 1.000.000 10 1.037.345 1.037.278 1.000.000 11 1.041.155 1.041.081 1.000.000 12 1.044.980 1.044.898 1.044.000 A Retorno 44.980 44.898 44.000 Como a tabela mostra, o retorno anual dos comerciantes usando composição diária seria A44.980, usando composição mensal seria A44.898, enquanto o uso de composição anual simples seria de A44.000. Este cálculo de retorno não pressupõe mudança no diferencial de taxa de juros, embora um aumento no diferencial da taxa de juros aumentaria os retornos de retorno nos meses subseqüentes que a posição é mantida. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para opções de você. Você sabia que poderia comprar uma opção em um contrato de opção. Parece que você poderia se submeter a uma alavanca bastante louca, o uso pretendido é realmente reservar o Direito de comprar uma opção em uma data posterior, em vez de aplicar quantidades hediondas de alavancagem. Além disso, as opções compostas são, tanto quanto eu sei, estritamente uma segurança OTC (sobre o balcão) (nunca encontrei uma opção composta em uma troca, mas nunca esperei, para ser justo). Let8217s dizem que alguém quer comprar ações da ABC no prazo de um ano (porque eles não têm o dinheiro para fazer a compra agora, mas esperam que uma venda grande seja concluída em 1 ano, proporcionando-lhes o dinheiro para realmente comprar o Partes). Se eles queriam se proteger de um aumento no preço da ABC antes que eles pudessem comprá-lo, eles poderiam comprar uma opção no ABC 8211, por exemplo, uma opção de compra de 1 ano com um preço de ação de 50 partes (talvez o ABC esteja negociando hoje por 40) . Esta opção pode ser 2share. Let8217s ainda assumem que a empresa quer comprar 1 milhão de ações. E se eles não tiverem dinheiro suficiente agora mesmo para comprar a opção Afterall, ao comprar 1 milhão de ações da ABC em 50 partes custariam 50 milhões, apenas comprar a opção de comprá-la em 50 para o próximo 1 ano custaria 2 milhões. Neste caso, eles poderiam comprar uma opção na opção de limitar o preço máximo de compra que pagarão. Esta 8216 opção de combinação8217 poderia precisar ser uma opção de compra de 6 meses com um preço de exercício de 2,00 na opção de chamada ABC 50 de 1 ano. (Eu sei, isso é muito confuso se você ainda não está familiarizado com as opções.) O custo da opção composta varia muito dependendo da volatilidade do ABC (mais volátil mais caro) Se o ABC não fosse muito volátil, a opção composta poderia custar 0,08 compartilhar. O desembolso de caixa total seria de apenas 80 mil para basicamente garantir a capacidade de comprar 1 milhão de ações da ABC para não mais 50 partes para o próximo ano (na verdade, 52.080.000 após os custos de factoring dos contratos de opções). NOTA: Como Michael James ressalta, se a volatilidade do ABC fosse maior (20 versus 10), o preço desta opção composta poderia ser dramaticamente maior em cerca de 1.10 compartilhamento. Consulte a seção de comentários abaixo para obter mais informações. Agora, se você se lembra, as opções OTC normalmente não são muito líquidas, pois as contrapartes estão lidando diretamente com um acordo personalizado. Então, mesmo que a ABC comece a negociar às 60, o que significa que as opções compostas que você comprou para 80.000 agora valem mais de 10 milhões, você pode ter dificuldade em encontrar um comprador para uma opção composta. Você provavelmente teria que exercer sua opção composta para comprar a opção regular e então exercer essa opção para comprar o ABC por 50 milhões e depois vendê-lo no mercado por 60 milhões. Aliás, seu ganho líquido seria calculado como 60 milhões menos o preço de compra de 50 milhões, menos o preço de compra da opção regular de 2 milhões, menos os 80,000 para comprar a opção composta. Este é um ganho total de 7,92 milhões. Se o ABC fosse negociado abaixo de 50 lugares, você simplesmente deixaria a opção composta expirar sem valor, você não gastaria os 2 milhões na opção regular, e você poderia comprar o ABC no mercado aberto. Obrigado a Michael James no dinheiro por sua ajuda nesta postagem. Não sei como o exemplo que você dá pode acontecer no mundo real. Se a opção a 50 tem um prémio de 2, parece-me que o prémio da opção composta deve ser cerca de 1,50 em vez de 0,08. Caso contrário, os escritores de opções compostos estarão perdendo muito dinheiro. Preet 15 de julho de 2008 01:27 PM Os escritores de opções de Michael James 8211 nunca perdem dinheiro em papel, a menos que suas posições estejam nuas e sejam forçadas a cobrir suas posições a preços desfavoráveis. O comprador da opção composta pode deixar a opção composta expirar sem valor, caso em que eles estão fora do seu dinheiro e a opção composta escritor bolsos o prémio. Se o comprador da opção composta exerce sua opção para comprar as 50 opções de chamadas no ABC, então elas devem pagar mais 2 partes para o escritor de opções composto, em troca de assumir essas opções (que elas mesmas podem expirar sem valor ou não). No exemplo hipotético na postagem, se a opção regular for negociada em mais de 2,00, a opção composta é in-the-money. Se o preço da opção regular8217s for inferior a 2,00, a opção composta que tem um preço de exercício de 2,00 é fora do dinheiro. Isso faz sentido Por todos os meios, me avise se eu realmente perdi algo. Eu compreendo a lógica que torna a opção composta premium menor do que a opção premium, mas eu não sei por que seria muito menor. Continuando com o seu exemplo, suponha que o estoque sobe para 55. As chances são contrárias a isso, mas não muito assim (talvez 20). A opção comprador paga 2 e recupera 5 para um retorno de 150. Este é um retorno justo dado o resultado de probabilidade moderadamente baixo. No entanto, o comprador de opção composto investiu apenas 0,08 e, em última análise, recupera 5 a 23 para um enorme retorno de 3650. É por isso que eu estava supondo que o prémio da opção composta deveria estar na faixa de 1,00 a 1,75. Preet 15 de julho de 2008 02:55 PM Ok, acho que vejo a desconexão 8211, o comprador de opção composto realmente paga 2.08, não 0.08, para obter isso 5. (Não pode haver um mercado para a opção composta, pois é adaptado para As duas partes.) Eles estão realmente pior se eles usaram uma opção composta e ABC acaba em dinheiro. Eles estão basicamente pagando 80 mil por opção de mais tempo para decidir se eles vão comprar a opção regular por 2 milhões. Se o ABC acabar fora do dinheiro (e sua respectiva opção expira sem valor), eles são apenas 80.000 de bolso com a opção composta versus 2 milhões de bolso com a opção de chamada regular. O que eu devo fazer é usar uma opção composta com um prazo de validade que sobrepõe ligeiramente o início da opção de chamada regular para tornar o exemplo mais claro. Ou seja, se a opção de chamada regular estava fora do dinheiro no final da opção composta, mas ainda tinha um valor de tempo superior a 2,00, então a opção composta poderia estar no dinheiro mesmo que a opção normal não seja. Na verdade, as opções compostas geralmente têm duas datas de expiração e preços de exercício diferentes. Desculpe pela confusão 8211 e por favor me avise I8217m não abordando a sua pergunta corretamente (ou se I8217m está errado) :) Em vez de pagar 2.08 para ter uma chance às 5, eu penso nisso como pagando 0,08 para uma chance de 3 (porque Eu não pago o 2 até I8217m com certeza que vou receber os 5). Este é um retorno enorme que o escritor de opções composto é louco para pagar, assumindo que eu entendo você corretamente. Sua explicação parece consistente com a minha convicção de que a opção de opção composta deve ser muito superior a 0,08. Preet 15 de julho de 2008 04:34 PM 82208230que o escritor de opção composto está louco para pagar 82308221 8211 o escritor fornece o contrato em troca do pagamento 8211 para que eles não paguem, eles coletam renda. Você pode ressaltar que 8211 eu não penso em I8217m claro sobre o que você quis dizer. Perguntei a um colega para um cálculo sobre os preços para ter uma idéia do que seria o preço real teórico: para algo parecido com o cenário acima, uma volatilidade implícita de 10 renderia um preço de opção composto de 0,075 e 20 renderia 1,10. Então, o preço é muito sensível à volatilidade implícita do ativo subjacente 8211 e, francamente, 20 é mais provável do que 10, por isso I8217ll ammend a postagem e obrigado por me manter honesto) Preet 15 de julho de 2008 04:57 PM Michael James 8211 I8217ve alterou o Para refletir o preço mais alto com hipóteses de volatilidade mais altas (e mais apropriadas). Obrigado, agradeço muito muito as suas contribuições. O que quis dizer foi que, para o caso em que o estoque seja igual a 55, o escritor de opções composto terá que fornecer uma opção atingida em 50, o que custará (pelo menos) 5 neste momento. Então, o editor composto de opções estava tendo uma chance de ter que pagar 5 em troca de 2 agora mais o prêmio inicial. Um prémio composto premium de 1,10 parece ser mais no balcão para compensar o risco. Preet 15 de julho de 2008 09:36 PM Oh, ok, a maioria dos escritores de opção compostos já possuem a opção (escrita coberta) para que seu custo seja corrigido. Eles escreveriam a opção composta por um preço de ato mais elevado do que o prémio pago, obtendo assim o rendimento da escrita, e se for chamado, garantindo que seja vendido a eles a um preço mais alto do que compraram. Eu suponho que escrever opções de compostos nus poderia acontecer, mas se a dilligence devida fosse feita, uma vez que as duas contrapartes negociam 8211 direi que o acordo seria celebrado. A menos que seja um comerciante francês rogue8230 :) 8230 Leia as tags originais: Melhor amigo, Script de favoritos, Serviços de marcadores, Opção composta, Opções compostas, Alavancagem, Ícones de link, Click do mouse, Contrato de opção, Otc Over The Counter, Public Bookmark, Página da Web relacionada Posts 8230 22 de julho de 2008 05:42